О том, как в бухгалтерском балансе отражается собственный капитал, мы рассказывали в нашей . Об отражении заемного капитала в балансе организации расскажем в этом материале.
Строки для отражения заемных средств
В бухгалтерском балансе организации для отражения заемного капитала предусмотрены 2 строки: строка 1410 «Заемные средства» и одноименная строка 1510. Эти строки расположены в разделах IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса соответственно (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н).
В составе долгосрочных заемных обязательств по строке 1410 отражается задолженность по долгосрочным кредитам и займам, т. е. задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев после отчетной даты.
Соответственно, по строке 1510 отражаются краткосрочные заемные обязательства, т. е. обязательства по кредитам и займам со сроком погашения не более 12 месяцев после отчетной даты (п. 19 ПБУ 4/99).
Данные бухучета для заполнения строк 1410 и 1510
Что касается данных бухгалтерского учета, то для заполнения строк 1410 и 1510 бухгалтерского баланса используются следующие остатки по счетам. По строке 1410 отражается кредитовое сальдо счета 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» — в части задолженности со сроком погашения свыше 12 месяцев на отчетную дату. А по строке 1510 - кредитовое сальдо счета 66, а также кредитовое сальдо счета 67 в части задолженности со сроком погашения не более 12 месяцев на отчетную дату (Приказ Минфина от 31.10.2000 № 94н).
Данные счета 67 могут использоваться для заполнения строки учета краткосрочных обязательств потому, что действующее законодательство не предусматривает перевод задолженности по долгосрочным кредитам и займам со счета 67 на счет 66, когда срок погашения обязательств составит 12 месяцев (
ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ
(loan capital) Деньги, необходимые для финансирования деятельности организации, которые она получает в результате займов (См.: долговое обязательство (debenture), в отличие от ее акционерного капитала (share capital). Основными преимуществами заемного капитала, по сравнению с капиталом акционерным, являются следующие: при наличии у компании средств его можно быстро возвратить, процентные ставки по займам вычитаются из налогооблагаемых сумм, а при выпуске долговых обязательств не взимается гербовый сбор, которым облагаются выпускаемые компанией ценные бумаги. В отличие от акционерного капитала, подразумевающего участие в прибылях организации, заемный капитал представляет собой доход на ценные бумаги с фиксированным процентом.
Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .
Заемный капитал
Заемный капитал - капитал, образуемый за счет займов: получения кредитов, выпуска и продажи облигаций, получения средств по другим видам денежных обязательств. Заемный капитал предназначается для финансирования деятельности предприятий.
По-английски: Borrowed capital
Синонимы: Заемные средства
Синонимы английские: Debenture capital
Финансовый словарь Финам .
Заемный капитал
Деньги, получаемые для финансирования деятельности организации, которые она получает в результате займов. Основным преимуществом заемного капитала является следующее: при наличии у компании средств его можно быстро возвратить, процентные ставки по займам вычитываются из налогооблагаемых сумм, а при выпуске долговых обязательств не взимается гербовой сбор, которым облагаются выпускаемые компанией ценные бумаги. В отличии от акционерного капитала, подразумевающего участие в прибылях организации, заемный капитал представляет собой доход на ценные бумаги с фиксированным процентом.
Терминологический словарь банковских и финансовых терминов . 2011 .
Смотреть что такое "Заемный капитал" в других словарях:
Заемный капитал … Словарь терминов антикризисного управления
заемный капитал - Средства, взятые компанией взаймы с целью финансирования коммерческих операций (включая финансирование инвестиционных проектов). З.к. классифицируется по видам, срокам использования и другим признакам. Все формы З.к., используемого предприятием … Справочник технического переводчика
- (loan capital) Деньги, необходимые для финансирования деятельности организации, которые она получает в результате займов (cм.: долговое обязательство (debenture), в отличие от ее акционерного капитала (share capital). Основным преимуществом… … Словарь бизнес-терминов
Юридический словарь
Капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Примеры: облигации,… … Википедия
ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ - капитал, который образуется за счет средств от выпуска облигаций и (или) средств банковского кредита … Юридическая энциклопедия
Заемный капитал - (Loan capital, Debt capital) — часть совокупного капитала компании (в противоположность собственному или акционерному капиталу) сформированная из банковских долгосрочных кредитов, а также выпущенных и размещенных компанией облигаций. См.… … Экономико-математический словарь
Заемный капитал - LOAN/DEBT CAPITAL Денежные средства, заимствованные компанией из внешних источников посредством выпуска ценных бумаг с фиксированным процентом. Кредиторы, финансирующие заемный капитал, обычно не участвуют в прибылях компании в отличие от… … Словарь-справочник по экономике
Капитал, который образуется за счет средств от выпуска и продажи облигаций и (или) средств банковского кредита, получения средств по другим видам денежных обязательств … Энциклопедический словарь экономики и права
заемный капитал - капитал, который образуется за счет средств от выпуска облигаций и средств банковского кредита … Большой юридический словарь
Книги
- Бухгалтерский (финансовый) учет: Шаг за шагом. Учебно-практическое пособие , Астахов в.. Учебно-практическое пособие раскрывает как основы бухгалтерского учета, так и основные принципы его организации на важнейших участках хозяйственной деятельностикоммерческих организаций.. .…
- Бухгалтерский (финансовый) учет. Шаг за шагом: учебно-практическое пособие , Астахов, Владимир Павлович. Учебно-практическое пособие раскрывает как основы бухгалтерского учета, так и основные принципы его организации на важнейших участках хозяйственной деятельностикоммерческих организаций.…
Использование заёмного капитала для финансирования деятельности предприятия, как правило, выгодно экономически, поскольку плата за этот источник в среднем ниже, чем за акционерный капитал. Основными видами заемного капитала являются облигационные займы и долгосрочные кредиты.
В настоящее время многие предприятия финансируют свою деятельность как за счет собственных, так и за счет заемных средств.
Прежде всего заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы формирования собственных источников отстают от темпов увеличения объемов выпуска, для модернизации производства, освоение новых видов продукции и т.д. инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждает большинство российских предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала. Аргументом в пользу финансирования за счет долговых источников является нежелание собственников увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более низкая стоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, что выражается в эффекте финансового рычага (13)
Заемный капитал - это совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль и оформленных в виде кредитов, займов, ссуд.
Займ (долговое обязательство) представляет собой договор, по которому одна из сторон (заимодавец) передает другой стороне (заемщику) в пользование деньги или вещи, определенные родовыми признаками (числом, весом, мерой), а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег или равное количество вещей такого же рода и качества.
Займ может быть как платным так и бесплатным. В случае возмездного заимствования размер платы определяют либо по соглашению сторон с соблюдением требований к процентным ставкам по кредитам, установленным законодательством, либо в размере средней банковской процентной ставки, принятой по месту нахождения кредитора.
Облигационный заем. Облигации являются долговыми ценными бумагами. Эта ценная бумага предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Облигации могут выпускаться в обращение:
(а) государством и его субъектами (государственными или муниципальными) и
(б) корпорациями (долговыми частными ценными бумагами).
Облигации классифицируются "по ряду признаков, в частности по сроку действия (краткосрочные - до Злет, среднесрочные- до ЗОлет, бессрочные), по
способам выплаты купонного дохода, по способу обеспечения займа, по характеру обращения (обычные и конвертируемые). Купонная ставка по облигациям чаще всего зависит от средней процентной ставки на рынке капиталов.
Облигация обязательно должно иметь номинальную стоимость, причем суммарная номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер его уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для цели выпуска облигаций.
Выпуск облигаций обществом допускается лишь после полной оплаты его уставного капитала. Акционерное общество вправе выпускать облигации:(а) обеспеченные залогом своего определенного имущества,(б) под обеспечением, специально предоставленное третьими лицами,(в) без обеспечения.
С позиции эмитентов и инвесторов облигационный заем имеет свои плюсы и минусы. Эмитенту выгоден обоснованный выпуск облигаций, поскольку:
объем денежных средств, которыми будет распоряжаться предприятие, резко увеличится, появятся возможности для внедрения новых инвестиционных проектов;
выплаты держателям облигаций чаще всего осуществляются по стабильным, не подверженным резким колебаниям ставкам, что приводит к предсказуемости расходов по обслуживанию этого источника;
стоимость источника меньше;
источник дешевле в плане мобилизации средств;
процедура привлечения средств менее трудоемка.
Основной недостаток - выпуск займа приводит к повышению финансовой зависимости компаний, т.е. к увеличению финансового риска ее деятельности, если выплата дивидендов не является обязательной для компании, то расчеты по обязательствам перед держателями облигаций должны выполняться в обязательном порядке, несмотря на финансовые результаты текущей деятельности.(20)
Кредит есть предоставление в долг товаров или денег.
Кредитование предприятий производится в порядке, установленном законодательством РФ. В качестве кредитора, предоставляющего кредит предприятию в натуральной или денежной формах, может выступать другое предприятие, банк, физическое лицо. Особенность банковского кредита состоит в том, что его выдают под ликвидный залог на определенные цели. В зависимости от срока погашения различают кратко-, средне- и долгосрочные кредиты. Свыше 90% банковских операций в настоящее время в РФ приходится на краткосрочные кредиты, преимущественно со сроком погашения до полугода.
Долгосрочный банковский кредит. Банковский кредит предоставляют коммерческие банки и другие кредитные организации, получившие в Центральном банке РФ лицензию на осуществление банковских операций.
В основном банки выдают краткосрочные кредиты; эти кредиты используются для финансирования текущих операций и поддержания ликвидности и платежеспособности предприятия. Долгосрочные кредиты в основном используются для финансирования затрат по капитальному строительству, реконструкции и другим капитальным вложениям, а потому они должны окупиться за счет будущей прибыли.
Независимо от суммы кредита кредитный договор должен быть заключен в письменной форме, в противном случае он считается ничтожным; в этом-одно из отличий его от договора займа, который заключается в письменной форме лишь в том случае, если его сумма не менее чем в десять раз превышает установленный законом минимальный размер оплаты труда. Ссудп-договор безвозмездного пользования имуществом или деньгами другого лица. (27)
Лицо, получившие по договору ссуды имущество, обязано вернуть его в том, же состояние с учетом износа или в состоянии, обусловленном заключенным договором. Ссуды оформляют договором займа (для граждан) или договором банковской ссуды (для предприятий, учреждений, организаций)
Из средств государственного бюджета может быть предоставлена краткосрочная финансовая поддержка предприятиям всех форм собственности в виде ссуды на срок, не выходящий за пределы текущего финансового года, на условиях возвратности и платности в размере, обеспечивающем уплату процентов по государственному долгу. Такие ссуды выделяют предприятием на следующие цели:
структурная перестройка производства;
расчеты по целевым кредитам, направленным на закупку оборудования и материалов;
разработка и приобретение новейших технологий, оборудования и материалов, в том числе зарубежном.
Заемный капитал может быть различным по размеру, доле в общем капитале, источнику и способам погашения. Поэтому определение размера заемного капитала и его структуры составляет неотъемлемый этап решения ряда задач финансового менеджмента.
Наиболее распространенные и актуальные в настоящий момент являются следующие задачи:
оценка финансовой устойчивости на основе расчета коэффициентов финансовой независимости и платежеспособности предприятия;
прогнозирование вероятного банкротства и структуры капитала;
расчета цены заемного капитала и средневзвешенной стоимости капитала предприятия;
определение уровня финансового риска и оптимизация финансовой структуры капитала предприятия.
В группе статей «Займы и кредиты» раздела «Долгосрочные обязательства» показывают непогашенные заемные средства, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
По статьям «Кредиторская задолженность» отражают:
задолженность поставщикам и подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги;
задолженность поставщикам и подрядчикам, которым организация выдала векселя в обеспечение их поставок, работ, услуг;
задолженность по заработной плате, отчисления на государственное социальное страхование, пенсионное и медицинское обеспечения, в фонд занятости, а также по другим налогам и платежам в бюджет;
задолженность по платежам обязательного и добровольного страхования имущества и работников;
задолженность по кредитам банков, полученным для выдачи ссуд работникам.
Важным аспектом оценки финансовой устойчивости и прогнозирования банкротства предприятия является его зависимость от размера заимствований в финансово-кредитной сфере. Такой подход обуславливает учет в составе заемного капитала только средств, полученных от кредитных организаций в виде долгосрочных и краткосрочных кредитов, займов, ссуд.
Эффективное управление заемным капиталом увеличивает рентабельность собственных средств. Неправильный подход к формированию заемных источников может пагубно отразиться на финансовом состояние предприятия, так как требования кредиторов должны быть удовлетворены независимо от результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В то же время использование заемного капитала зачастую бывает крайне выгодным для собственников предприятия, поскольку позволяет достичь увеличения объемов производства, прибыли и роста рентабельности без дополнительных вложений крайне дефицитного финансового ресурса - собственного капитала. Поэтому перед финансовым менеджером стоит противоречивая задача -привлечь заемный каптал, не допустив критической потери финансовой независимости и вместе с тем увеличить рентабельность собственного капитала.
Оценить влияние использования заемных средств на рентабельность собственного капитала позволяет учет действия финансового рычага, отражающего рост доходов собственников за счет привлечения заемных средств.
Сила финансового рычага зависит от условий кредитования, наличия льгот при налогообложение кредитов, займов, ссуд и порядка уплаты процента по кредитам и займам.
Эффект финансового рычага в европейской модели измеряется дополнительной рентабельностью собственного капитала, полученной за счет использования кредитов, по сравнению с рентабельностью капитала, профинансированного только собственными средствами. Здесь отношение заемного капитала к собственному есть плечо рычага, а разница между уровнем рентабельности всего капитала и посленалоговой ценой заемного капитала-дифференциал рычага.
Таким образом с увеличением доли заемных источников финансирования рентабельность собственных средств предприятия растет до тех пор, пока проценты за кредит не превысят прибыль.(14)
Заключение
Проведя исследования можно сделать следующие выводы: существуют следующие способы финансирования:
Самофинансирование - наиболее очевидный способ мобилизации дополнительных источников средств, однако он трудно прогнозируем в долгосрочном плане и ограничен в объемах. Поэтому любое стратегическое направление развитие бизнеса с неизбежностью предполагает привлечение дополнительных источников формирования.
Финансирование через механизмы рынка капитала. существует два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: долевое и долговое финансирование.
Банковское кредитование. Банковское кредитование выглядит весьма привлекательным. Получение банковского кредита не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью генерирования прибыли, оформление кредита может быть сделано в кратчайшие сроки. Бюджетное финансирование. Привлекательность этой формы состоит в том, что руководители предприятий привыкли к тому, что источник средств практически бесплатен, нередко полученные средства не возвращаются, а их расходование слабо контролируется.
Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. В условиях
централизованно планируемой экономики имеет место абсолютная доминанта двух элементов - бюджетного финансирование и взаимного финансирования предприятий; в рыночной экономики прибыль и рынки капитала рассматриваются как основные способы наращивания экономического потенциала хозяйствующих субъектов. В капитале можно выделить три основных подхода к формулированию трактовки: экономический, бухгалтерский и учетно-аналитический.
В рамках экономического подхода он подразделяется на: а) личностный, б) частный и в) публичных союзов, включая государство. В рамках бухгалтерского подхода капитал трактуется как интерес собственников этого субъекта в его активах, а величина рассчитывается как разность между суммой активов субъекта и величиной его обязательств.
В учетном - аналитическом подходе капитал является как совокупность ресурсов характеризующая одновременно с двух сторон: (а) направлений его вложения и (б) источников происхождения. соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала активный и пассивный капиталы.
В состав собственности капитала организации входят: уставной (складочный), добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.
Уставный капитал - представляет собой совокупность основных средств, другого имущества нематериальных активов, а также имущественных прав имеющих денежную оценку.
Добавочный капитал отражает прирост стоимости имущества при переоценки эмиссионный доход, безвозмездно полученные ценности и другое.
Резервный капитал. Создание определенных резервов предусматривается уставом или законодательными актами для того чтобы дать компании или ее кредиторам дополнительные гарантии защиты от последствий убытков. Нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль отражает информацию о наличии и движение сумм нераспределенной прибыли, в том числе фондов специального назначения, или непокрытого убытка предприятия.
Способы финансирования предприятия за счет собственных средств. Источником финансирования инвестиционной деятельности, а также обеспечения и расширения текущей деятельности, безусловно, выступает прибыль предприятия.
Специальные фонды. За счет чистой прибыли, оставшейся в распоряжение предприятия после уплаты всех налогов и расчетов с акционерами и учредителями.
В фонде социальной сферы учитывают средства нераспределенной прибыли, В фондах потребления учитывают средства непосредственной
прибыли направляемые на осуществления мероприятий по развитию социальной сферы и материальному поощрению работников предприятий и иных аналогичных мероприятий не приводящих к образованию нового имущества предприятия.
Заемный капитал - это совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль и оформленных в виде кредитов, займов, ссуд. К заемному капиталу относят:
Займ (долговое обязательство)
Облигационный заем, (долговая ценная бумага).
Кредит есть предоставление в долг товаров или денег. -Долгосрочный банковский кредит.
Ссуда-договор безвозмездного пользования имуществом или деньгами другого лица
Список использованной литературы:
Нормативные акты
1. распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) «Об утверждение методических положений по оценке финансового состояния предприятий и становлению неудовлетворительной структуры баланса» №31-р от 12.08.94. Научная и учебная:
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1993 г.
Барногльц СБ. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений. М.: Финансы и статистика, 1998 г.
3. Бендиков М.А., Джамай Е.В. совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия //Финансовый менеджмент.2001. №5.С.8О)
Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы 1999. №2.
Новодворский В.Д. бухгалтерская отчетность: составление и анализ. М.: Финансы и статистика, 1994,
Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. оценка финансового состояния предприятия // Финансовый менеджмент 2003. №4. С. 15.
Друри К. введение в управленческий и производственный учет. М. 1994.
8. Ефимова О.В. Анализ оборачиваемости средств коммерческого предприятия // Бухгалтерский учет. 1994. №10.
9. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. М.:1993
10. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1996.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М. 1995.
13. Ковалев В.В. Финансовый анализ; управление капиталом. М.: Финансы и
статистика, 1996
14.Колчина н. В. Финансы предприятий. М, 2003
Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. МЛ 994.
Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки»- М.: ИКЦ «Дис», 1997.
Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений //Финансовый менеджмент. 2001. №2 с.20.
Мишин Ю. А., Долгов В.П., Долгов А.П. Учет и анализ: проблемы качественной обработки учетной информации. Краснодар, 1995.
Павлова Л.п. М; 2003
20. Романовский Т.В. Финансы предприятия. С-П. «Бизнес - пресса», 2003.
21. Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика анализа. М. библиотека журнала «Контроллинг», 1991.
Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М. 1995.
Савицкая Г,В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», М.: Инфра-М,2002.
Хонгрен Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. М. 1995.
Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М. 1992.
Шеремет А.Д., Бужинский А.И., Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия. М.: Финансы и статистика, 1998.
Шеремет А.Д., Суйц В.П. Аудит. М. 1995.
Заемный капитал - это денежные средства или другие активы, которые привлекаются предприятием на долгосрочной или краткосрочной основе для покрытия собственных нужд.
Заемный капитал - это финансовая помощь со стороны внешних источников, которая предоставляется под определенные гарантии получателя кредита, на определенных условиях и в оговоренный договором срок.
Классификация заемного капитала
Заемный капитал можно классифицировать по целому ряду признаков, которые характеризуют его назначение, сроки погашения, функции и прочие условия:
1. По периоду привлечения. Здесь характеризуется срок, на который денежные средства (активы) передаются в пользование кредитополучателю:
- долгосрочные обязательства , срок которых составляет от одного года и более. К таким займам можно отнести долгосрочные кредиты банков, облигационные займы и так далее;
- краткосрочные обязательства . Сюда можно отнести все формы привлечения капитала на период до одного года. К такой услуге соотносятся банковские кредиты на небольшой срок, займы от других компаний, краткосрочные обязательства, различные типы кредиторской задолженности и так далее.
2. По источникам привлечения заемный капитал можно поделить на:
- средства, полученные из внешних источников (к примеру, оформление финансового лизинга, получение кредита в банке). Внешние источники позволяют решить наиболее важные задачи - закупать необходимые материалы, комплектующие, делать запасы сырьевой продукции и так далее;
- средства, привлеченные из внутренних источников . К примеру, кредиторская задолженность. Внутренние источники имеют другое назначение - они покрывают первостепенные потребности предприятия, то есть обеспечивают непрерывность выработки и дальнейшей продажи товаров и услуг.
3. По форме привлечения
заемный капитал может передаваться:
В денежном виде (к примеру, банковский кредит);
- в виде оборудования (такое возможно при оформлении финансового лизинга);
- в форме товаров, необходимых для ведения дальнейшей деятельности (коммерческий заем).
4. По типу обеспечения
заемный капитал бывает:
- обеспеченным . В качестве обеспечения может выступать удержание, задаток, банковская гарантия, неустойка, залог и прочее;
- необеспеченным . В этом случае денежные средства (капитал) передаются без какой-либо дополнительной гарантии. Такое, как правило, возможно при длительном сотрудничестве между кредитором и заемщиком, когда имеют место доверительные отношения.
5. По методам привлечения можно выделить следующие направления - лизинг, кредит, факторинг, франчайзинг, взаимное кредитование компаний, эмиссия акций и облигаций.
6. По особенностям платности :
- с фиксирующей оплатой . В договоре четко оговариваются сроки и размеры выплат, которые должен совершать должник;
- с плавающей оплатой . Размер и периоды выплат могут меняться, в зависимости от особенностей бизнеса и договоренности сторон. К примеру, это актуально для бизнеса, имеющего сезонный фактор;
- формально бесплатные средства .
Источники заемного капитала
У каждой компании, которая нуждается в дополнительных средствах для ведения деятельности и выполнения своих обязательств, есть несколько источников внешнего финансирования:
1. Сотрудничество с российскими банками . Здесь есть доступ к таким услугам, как проведение операций с векселями, факторинг, оформление краткосрочных и долгосрочных кредитов.
2. Обращение в лизинговые компании . В этом случае возможно оформление финансового лизинга, когда необходимое оборудование или техника предоставляется в аренду на определенный срок и с правом выкупа.
3. Кредиты в инвестиционных фондах - факторинг, проведение вексельных операций.
4. Сотрудничество с другими компаниями - возможно осуществление вексельных расчетов, оформление товарного кредита, проведение взаиморасчетов и так далее.
5. Помощь государственных структур - получение отсрочки при осуществлении налоговых платежей, проведение взаимозачетов.
6. Привлечение акционеров .
Из всех приведенных источников финансирования наибольшую популярность в сфере малого и среднего бизнеса имеют банковские кредиты. Здесь есть несколько основных вариантов:
1. Бланковый кредит
- это один из видов банковской услуги. Такой вид займа предоставляет финансовое учреждение, которое проводит расчетно-кассовые операции компании. У бланкового займа есть два варианта - краткосрочный (на период до года) и сезонный кредит (на период острой необходимости в капитале на период сезонной активности).
2. Контокоррентный заем - подразумевает открытие счета для компании, где учитываются все виды операций, как расчетные, так и кредитные. При этом предприятие может использовать средства по мере необходимости. Во многих странах мира одним из видов контокоррентного кредита является более известный нам овердрафт.
3. Кредитная линия - это договор, который составляется между банком и компанией. Суть - предоставление средств на определенный период и на конкретных условиях. При этом размер кредитной линии и условия погашения оговариваются заранее. Как правило, кредитная линия - это краткосрочный вид займа. Особенность такого займа в том, что в случае возникновения проблем в предприятии банк всегда может прекратить сотрудничество.
4. Ломбардный заем - это получение активов с высокой ликвидностью на короткий промежуток времени. Как правило, речь идет о сделках с ценными бумагами.
5. Ролловертный кредит - одна из форм долгосрочного кредитования, особенность которого периодический пересмотр и изменение процентной ставки. Чаще всего величина процента пересматривается один раз в шесть или двенадцать месяцев. В период инфляции пересмотр может производиться намного чаще.
6. Консорциальный заем . Бывают ситуации, когда один банк не способен удовлетворить все потребности клиента. В этом случае к финансированию привлекаются другие банковские учреждения. После подписания договора основной банк-кредитодатель аккумулирует капитал других финансово-кредитных организаций и передает их клиенту. При этом проценты по кредиту распределяются равномерно между всеми заемщиками.
7. К прочим формам кредита можно отнести заем под уступку обязательств (факторинг, овальный кредит, форфейтинг и так далее), а также финансовый лизинг.
Большую популярность имеет и коммерческое кредитование . Здесь стоит выделить такие виды:
1. Кредит по открытому счету . Основными пользователями такой услуги являются постоянные клиенты в случае многократных и согласованных заранее поставок. Схема кредита следующая. Продавец относит общую цену товара на дебет счета покупателя. Кредитополучатель, в свою очередь, погашает задолженность в оговоренный период времени.
2. Кредит с оформлением векселя. Данная форма займа наиболее популярна в странах, где развита рыночная экономика. С помощью такого финансирования можно смягчить «острые углы» и последствия кризиса для компании. Такая форма кредитования - большой плюс для компании, ведь появляется возможность стимулировать оборот капитала.
3. Кредит в виде аванса . Схема займа очень проста. Покупатель товара переводит определенную сумму до момента получения товара (услуг) в форме предоплаты.
4. Заем в виде консигнации - одна из форм коммерческого кредита. Особенность в том, что консигнант дает приказ на совершение определенных операций по продаже продукции со своих складов на территории других стран. В свою очередь задача консигнатора - принять и исполнить поручение. При этом консигнатор совершает сделки от имени консигнанта. Полный расчет производится только после того, как весь товар будет продан. Данный вид кредитования пользуется большой популярностью у отечественных компаний, которые совершают внешнеэкономические операции.
Анализ заемного капитала и оценка эффективности его использовани
Привлечение денежных средств (активов) из внешних источников требует определенного внимания со стороны заемщиков. При этом основной задачей является анализ заемного капитала и эффективности его применения.
В частности, цель такого анализа заключается в следующем:
Провести оценку перспектив финансового состояния компании в будущем и настоящем времени;
- определить возможные варианты финансирования, а также продумать варианты их дальнейшего применения;
- обосновать вероятные и доступные темпы развития компании с позиции ее обеспечения различными источниками финансирования.
- сделать прогноз реального положения компании на рынке капиталов.
Наиболее эффективным считается дискриптивная модель анализа - построение бухгалтерской отчетности, проведение динамического и структурного анализа, аналитические записки к отчетам, факторный и коэффициентный анализ.
Особенность структурного анализа - это совокупность методик, позволяющих исследовать структуру финансовой деятельности компании. В его основе - предоставление бухгалтерской отчетности.
Динамический анализ дает возможность определить тенденции изменения каких-то определенных статей заемного капитала. Также с помощью такой проверки можно определить перспективы групп заемных ресурсов, входящих в состав отчетности.
Коэффициентный анализ - один из основных вариантов анализа применяемого капитала. При этом к показателям оценки заемного капитала можно отнести - показатели рентабельности, деловой активности, оценки движения средств, структуры.
Для оценки заемного капитала в коэффициентном анализе используются следующие параметры:
Общий коэффициент поступления капитала
. Учитывает, какое процентное отношение заемных средств имеет место на конец определенного периода;
- коэффициент заемного капитала
. По этому параметру можно отследить, какую часть от общих кредитных средств составляют вновь привлеченные долгосрочные и краткосрочные займы;
- коэффициент выбытия кредитных средств
помогает оценить, какая часть заемного капитала уже выбыла путем выплаты средств кредиторам;
- показатель деловой активности
позволяет провести подробный анализ, правильно ли предприятие распоряжается своим капиталом. К этой группе можно отнести несколько видов коэффициентов - оборачиваемости заемного капитала или кредиторского долга;
- коэффициент структуры капитала
отображает, насколько защищены интересы инвестора и кредитора. С их помощью можно оценить, способна ли компания своевременно справляться с обязательствами по долгосрочным кредитам. К таким параметрам можно отнести коэффициенты заемного капитала, собственного капитала, отношения собственных средств к кредитным.
В процессе проведении оценки капитала анализу должна подвергаться:
- динамика заемных средств
. Здесь повышение темпов роста кредитного капитала над ростом активов компании неизбежно ведет к снижению общей устойчивости структуры;
- отношение кредитного капитала к общим, а также собственным активам
компании;
- структура заемных средств по сроку оформления и экономической сути кредитов
;
- своевременность выполнения обязательств перед кредиторами
. Здесь важно рассчитывать удельный вес займов и кредитов, которые еще не погашены и требуют срочной оплаты;
- обеспеченность кредитных средств. На данном этапе должен проводиться анализ выданного обеспечения (имущества, векселей).
Вся информация сводится в одну общую таблицу и подвергается анализу.
Кроме этого, одним из самых важных показателей эффективности работы компании является финансовый леверидж - это дополнительный фактор, которые возникает одновременно с привлечением заемного капитала и позволяет получить дополнительные средства в виде чистой прибыли. Именно финансовый леверидж лучше всего показывает суть эффекта финансового рычага.
Сам фиансовый рычаг - это увеличение доходности (рентабельности) личного капитала в случае привлечение кредитных средств. При этом должно выполняться одно важное условие. Экономическая рентабельность активов компании больше, чем ставка процента по займу.
Рассчитывается эффект финансового рычага
по следующей формуле:
ЭФР = (1-Нп)*(Ра-Сск)*ЗК/СК , где
Ра - это доходность активов, выражается в долях единиц;
Нп - процент налога на прибыль, доли единиц;
СК - стоимость личного капитала в среднегодовом выражении;
ЗК - среднегодовая цена заемных средств;
Сск - средний уровень процентной ставки по займу, в долях едигниц.
Рентабельность заемного капитала
Под понятием рентабельности (доходности) заемного капитала можно понимать параметр, который характеризует эффективность, то есть прибыльность применения привлеченных средств и показывает реальную доходность средств с расчетом на один рубль. Одним из основных показателей рентабельности является коэффициент рентабельности или другими словами - «эффект финансового рычага». Применение этого параметра распространено при проведении инвестиционного и финансового анализа компании.
Расчет рентабельности заемного капитала можно провести по простой формуле. Если параметр рассчитывается с учетом бухгалтерского баланса, то могут использоваться Формы №1 и №2.
Особенность данного показателя - отсутствие каких-либо нормативов. Анализ рентабельности может производиться исключительно в динамике по отношению к параметрам других компаний в смежных отраслях. При этом, чем больше рентабельность привлеченных средств, тем большую эффективность показывает менеджмент предприятия.
Повышение динамики, в свою очередь, отображает рост качества управления заемными средствами, что только повышает инвестиционную привлекательность предприятия и его рыночную цену (в том числе и стоимость эмитированных ценных бумаг). Анализ рентабельности может производиться комплексно и одновременно с оценкой собственного капитала.
В качестве примера для расчета рентабельности можно воспользоваться показателями компании ОАО «Газпром», которые находятся в свободном доступе. Расчет производится с помощью одной из самых простых программ - Excel. Формула для расчета рентабельности будет иметь следующий вид:
Рентабельность = С8/(С4+С6).
По приведенной таблице можно увидеть, что в компании есть определенная тенденция к уменьшению рентабельности заемных средств.
Управление заемным капиталом
Для многих предприятий привлечение заемного капитала - это одна из возможностей удержать предприятие «на плаву» и обеспечить выполнение обязательств перед своими клиентами и партнерами. Но в отличие от работы с личными финансами управление заемным капиталом требует особого внимания и грамотного подхода.
Перед тем, как оформлять кредит, руководитель компании должен в первую очередь оценить, как будут использоваться денежные средства и способны ли они решить имеющиеся проблемы. Кроме этого, привлеченные средств должно обеспечить итоговый доход уже после полной выплаты задолженности.
Управление заемным капиталом должно производиться на основании специально разработанной стратегии, в которой должны описываться следующие нюансы - как, куда и с какой целью будут потрачены средства. При этом нужно учитывать вероятные риски, которые возможны при оформлении кредитного капитала и погашения текущей задолженности.
Перед привлечением средств важно внимательно изучить рынок заемного капитала, просчитать все возможные варианты и выбрать наиболее выгодной. В зависимости от поставленных задач можно оформить один из многочисленных видов кредитов или организовать эмиссию дополнительных ценных бумаг, разместив их впоследствии на открытых торгах.
Следующий этап - определение периода времени, на которые будут необходимы средства. Это очень важным момент, ведь при оформлении долгосрочных кредитов затраты компании могут быть намного выше.
Управление заемным капиталом подразумевает глубокий анализ перспектив выбранного направления. Эту работу можно делать самостоятельно или привлекать к работе независимых аудиторов. Чаще всего привлечение специалистов является оправданным, ведь они могут предложить реальные пути эффективного сокращения расходов компании.
В процессе управления важно строго контролировать всею финансовую деятельность предприятия и своевременно погашать задолженность. Должны рассчитываться и все возможные вероятности досрочного погашения задолженности (если в этом есть необходимость). Если предприятие привлекало кредитные средства путем выпуска ценных бумаг, то эта информация обязательно должна публиковаться в открытых источниках.
Заемный капитал, как способ финансирования: преимущества и недостатки
Заемный капитал для многих компаний - это единственный способ решения финансовых проблем. При этом важно учитывать положительные и отрицательные стороны таких операций:
1. Плюсы заемного капитала :
Широкий выбор и большие возможности;
Быстрое увеличение финансового потенциала компании;
Доступность и сравнительно низкая стоимость;
Возможность повышения рентабельности.
2. Минусы заемного капитала :
Появление риска уменьшения финансовой устойчивости;
Сложность процедуры оформления;
Зависимость величины затрат от состояния рынка;
Снижение дохода компании на размер процента по кредиту.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Заёмный капитал — это совокупность материальных вложений, полученные предприятием с целью достижения прибыли. Заёмный капитал способен охарактеризовать общий объём финансовых обязательств фирмы. Речь идёт о сумме долга компании перед банками и партнёрами. Такие финансовые обязательства оформляются в виде товарного или коммерческого кредита.
На сегодняшний день существует несколько видов финансовых обязательств. К ним относятся обязательства, которые возникают вследствие выпуска или продажи облигаций, а также обязательства по векселю.
Говоря о долгосрочных источниках заёмных средств отдельно взятой организации, следует обратить внимание на финансовую аренду, финансирование по договору коммерческой концессии, а также финансирование под уступку денежного требования.
Если сравнивать такой вид капитала с собственным, то в отличии от него заёмный имеет установленный конечный срок и безусловно подлежит возврату в полном объёме. В большинстве случаев предусматривается начислением процентной ставки за факт пользования средствами в пользу кредитора.
Краткосрочный и долгосрочный заемный капитал
По срокам сотрудничества капитал может быть краткосрочным или долгосрочным.
Краткосрочное сотрудничество предполагает общение между сторонами на протяжении одного календарного года. Если данный показатель будет увеличен, то в силу вступает уже долгосрочный заёмный капитал.
На различных этапах развития отдельно взятая фирма может сталкиваться с таким трансформациями заёмного капитала, как лизинг (см. статью: ), банковские кредиты, синдицированные кредиты, облигации.
Важно помнить, что общий капитал предприятия подлежит рассмотрению с различных сторон. Необходимо отметить факт существования реального и денежного капитала. Последний существует исключительно в денежной форме и чаще всего используется с целью приобретения средств производства.
Источники заемного капитала
Заёмный капитал привлекается в виде кредитов или любой другой финансовой помощи. Под этим термином понимаются также денежные суммы, полученные под залог. Также следует упомянуть о целом ряде альтернативных внешних источниках, которые способны предоставить необходимую денежную сумму под залог на определённый срок при соблюдении некоторых условий выплаты.
Заёмный капитал является неотъемлемой частью всех оборотных средств предприятия. Нет ничего удивительного в том, что любая экономическая деятельность требует регулярного привлечения дополнительных средств. Это жизненно необходимо с целью поддержания и дальнейшего расширения всего производственного процесса. Увеличение капитала также способствует повышению эффективности производственного процесса, внедрению новых технологий производства, освоению новых горизонтов рынка.
Для того, чтобы правильно выбрать источники финансирования, следует учитывать целый ряд факторов.
Главными из них являются:
- масштабы деятельности предприятия,
- специфика производимой продукции,
- тип отрасли,
- связи с различными учреждениями финансового типа,
- репутация на рынке,
- характер государственного регулирования.
Многое определяет также и сама структура капитала, которая используется предприятием. Здесь учитываются аспекты финансовой, инвестиционной и операционной деятельности фирмы. Данный момент необходимо обязательно учитывать, так как это может оказывать непосредственное влияние на уровень рентабельности активов и величину собственного капитала. Правильная структура способна формировать соотношение доходности и возможного риска, который может возникать при развитии предприятия.
